（原标题：东吴期货扣问所投资策略早参20220822）青岛4S店神秘顾客服务公司

股指期货：

7月信济数据袒泄漏现时经济复苏斜率仍然较缓。8月15日，MLF和公开商场逆回购操作的中标利率均下降10个基点，分散降至2.75%、2%，开释了呵护实体经济的信号，8月LPR报价有望随之下行。在现时经济弱复苏的方式下，宏不雅流动性环境预测延续宽松，成长立场短期仍然占优。有计划到行将参加中报密集败露期，商场波动或有所加重。预测指数延续颠簸整理走势，操作上残暴以高抛低吸为主。

螺卷：

7月相对较差的经济和房地产数据加大了商场对钢材需求端的担忧，上周钢价显着回落。大方朝上需求欠安的配景短期难以改革，逢高作念空为主，但低库存，低产量，握续去库对螺纹钢价钱如故会有很强撑握，计谋还左右故意好开释，多部门暗示通过计谋性银行专项借钱方式，支握已售过期难委派住宅神气诞生委派，热卷主要奴隶螺纹走势，行情还会有反复，短期不宜过度悲不雅，区间操四肢主。

铁矿：

铁水产量延续回升，247家钢厂日均生铁产量回升至225.78万吨，跟着前期利润回升，钢厂复产积极性也相比高，本月铁水高点有望达到230万吨以上。短期铁矿需求有撑握，不外商场主要的交游点在于钢材需求能否好转，总的预期偏悲不雅。四川启动突发事件能源供应保险一级济急响应，钢厂接续停产减产，本轮限电握续技艺对矿价以及钢价影响也会相比大。大的标的铁矿供需宽松，但短期受需求撑握也难以趋势性着落，操作上残暴按照颠簸行情对待。

双焦：

跟着盘面回落，商场心态转差，口岸焦炭现货报价有所回落。焦炭第二轮提涨落地后，焦企利润小幅增多，出产积极性高，前期限产的焦企不同程度提产。不外总的来看，焦炭延续去库，焦化厂库存有显着下降，近月价钱有撑握，操作上残暴不雅望，恭候反弹作念空远月。焦煤方面，焦煤自己驱动也不足，奴隶成材和焦炭波动，操作上残暴不雅望。

双硅：

双硅上周均弘扬为供应减少，钢厂需求增多。然而硅铁下流金属镁需求有所下滑。因此硅锰短期弘扬供需偏紧，驱动化解前期高库存，而硅铁库存未有显着转机出现。不外，硅锰虽已在快速去库，然而现时仍同比有11.11万吨的库存增量，若需求未有确凿的显着的好转，仍难以恣虐。总的来说，双硅当今在高库存的制约下，莫得上行驱动，但当今盘面已跌至低位，接续向下的空间较少。双硅将从融会的着落转为劣势颠簸。因此操作上残暴逢反弹作念空。

3.能源化工：

原油：

隔夜原油冲高回落，回落主要由于好意思联储官员再度放鹰。里士满联储主席巴尔金暗示支握提前加息，并称好意思联储必须阻扰通货扩展，即使这会导致经济阑珊，再次强调好意思联储勉力于让通胀率回想2％的策划。此外据别称好意思国官员宣称，伊朗在最新一轮说念判中废弃了条目好意思国将其伊斯兰翻新卫队从好意思国政府认定的恐怖组织名单中删除等要津红线，商场对伊朗原油回想预期有所升温。

沥青：

8月第3周沥青产业数据袒露沥青安设开工率降至34.4%，供应端在沥青利润反超燃料油利润后握续走强，7月国内沥青产量环比大幅增多；但出货量也同期大幅下行，袒露前期基建和专项债带来的需求预期终了不利。预期幻灭使得周五沥青大幅着落，商场心绪有所转化，残暴总体防守反弹高空操作，怜惜后期出货量变化。

LPG：

外盘握续偏弱之下入口资本核心下移，近期山东醚后价钱握续强势，化工需求总体牢固，PDH握续耗费下需求存在收缩可能，但国际丙烷对石脑油握续有资本上风酿成拖底。原油端商场阑珊预期加重，入口握续倒挂下商场对旺季反弹预期偏弱，怜惜空油多气（多PG空SC）及近远月反套契机。

PVC：

上游开工季节性考试，开工同比下降，但并无超预期考试。产业链方面，当今上游电石开工显着回升，在PVC开工偏低的情况下，电石价钱显着着落，PVC出产利润旯旮有所好转。需求端来看，7月房地产数据接续同比大幅下降，LPR有进一递次降可能，然而利好提振有限，现时下流订单仍无显着改善。参加8月下旬预测末端需求旯旮有所转暖，短期期货、现货价钱有一定反弹能源，短线严慎作念多。

甲醇：

上周五日盘甲醇主力合约先涨后跌、放量增仓，高涨0.3%，报收2442元/吨。夜盘高开高走，收涨1.24%，报收2456元/吨。由于入口大幅减量的预期仍在，内地限电计谋的实行或对供应收复的节律有一定扰动且煤价短期内企稳反弹后资本端尚有撑握，前期需求端将大幅走弱的悲不雅预期经过一段技艺的开释后暂时有所缓解，但近期口岸一套MTO安设泊车的讯息对商场心绪也产生了一定的不利影响。在供需双弱的情况下，甲醇期价预测颠簸偏弱运行，握续怜惜沿海地区MTO安设的运办事态以及限电所触及的范围。套利方面，基于MTO安设利润偏低，01PP-3MA可在零轴近邻择机作念扩大。

4.有色金属

沪铜：

供应病笃，铜价要点上移。上周五伦铜收涨0.69%；沪铜主力09合约日盘收涨1.32%，夜盘收涨1.58%。中国房地产商场接续低迷，但基建力度加强使得铜需求仍然踏实。国度发改委：进一步加速神气开工诞生，对未依期开工或者进展较慢的神气加强督促带领。近期大冶，铜陵，富冶等冶真金不怕火厂纷纷受到限电影响减产，中国内、外贸商场货源紧俏。上周LME库存下降0.8万吨至12.4万吨，同比低12.8万吨。上期所库存下降1.1万吨至3.1万吨，同比低5.4万吨。西洋央行官员近期言论标明，快速的破损经济的加息将接续，阻扰将来需求。怜惜日内公布的LPR利率。残暴逢回调短多。

沪铝：

8月19日沪铝主力合约日盘收涨0.52%，夜盘收涨0.57%；LME铝收跌0.48%。近日海表里铝厂减产接连发生，四川地区铝厂减产鸿沟或达80万吨，但甘肃、广西，内蒙古等地区仍有新增及复产产能上马，且房地产为首的末端需求握续低迷，宏不雅氛围偏空，供需双弱，短期内铝价将宽幅颠簸，残暴不雅望为主。需握续怜惜川渝地区限电对供需端的影响，以及国内社会库存变动。

沪锌：

8月19日沪锌主力2209合约收于24860元/吨，跌幅0.12%，夜盘涨1.25%，报25160元/吨，LME锌涨0.24%，报3490.5好意思元/吨。国外方面，欧洲能源问题愈演愈烈，神秘顾客学习TTF荷兰自然气价钱握续朝上破碎新高，欧洲电价已处于历史高位。总体上，下流国内和出口订单王人存鄙人滑，海表里供应握续受到扰动。明确的是，供应端的影响一经稳定松开，金九银十果决相近，需求应是下一阶段怜惜的重点，在消费未出现明确疏导前，预测锌价防守宽幅颠簸，后续需要怜惜锌锭出口窗口能否掀开以及国内下流订单是否出现起色

沪铅：

8月19日沪铅主力2209合约收于14960元/吨，跌幅0.43%，夜盘涨0.23%，报15020元/吨，LME铅跌0.87%，报2048.0好意思元/吨。基本面看，限电对供应端酿成扰动，但下流铅蓄电板出产一样受到限电的影响，商场防守供需两弱的形式，当今再生铅利润对铅价保握撑握，且原再价差处于低位，沪铅下方空间有限。

5.农居品与畜牧果品

油脂：

油脂：上周五CBOT豆类涨跌不一，呈现油强粕弱的方式。近期油脂商场短少蹙迫讯息疏导，主要奴隶原油价钱和主产区天气变化而波动。当今原油价钱自然有阶段性的反弹，但合座呈现颠簸下行的走势，而好意思豆主产区天气近期迎来降雨，有助于作物孕育。因此，预测近期油脂将呈现颠簸着落的走势。操作上，此前的棕榈油和豆油空单可接续握有，棕榈油1301止盈下移至8400，豆油1301止盈下移至9700.

豆粕/菜粕：

消化8月USDA供需敷陈的或然利空。为9月敷陈的单产埋下伏笔，裁减了商场关于产区天气的容错率，8月中下旬若天气接续加重，容易激发天气剧烈炒作。但NOAA预测后续好意思豆主产区降雨会有所增多。国内方面，入口大豆到港量后续渐渐减少，主要油厂豆粕库存驱动去库。下流饲料需求仍然欠安，但后续相近双节将会有所提振。油厂受限电影响，挺粕心绪显着。短期，操作残暴轻仓试多

玉米：

短期预测玉米接近素质资本后，区间颠簸。下方有素质资本撑握，上方有新季丰产供应压力。

白糖：

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受疫情影响，本榨季国产糖去库进程偏慢，即使在三季度国内传统的消费旺季也依然呈现旺季不旺的特征。10月份后北半球主产国将开启新榨季压榨，商场预测下榨季印度、泰国、中国等主产国将保握增产方式，国际食糖供需将转为多余，不外近期北半球握续的高温干旱天气需保握怜惜，操作上残暴暂时不雅望。

鸡蛋：

供应端：上半年国内蛋鸡产能自低位握续回升，但受制于饲料资本大幅攀升，衍生主体在二季度补栏偏严慎，合座鸡苗补栏水平偏低，这或将导致8月份起国内新开产蛋鸡数目下降，重叠中秋前后将迎来淘汰鸡出栏岑岭，三季度后国内蛋鸡产能或将再度转为下降。需求端：现时虽处于中秋节前备货季，但近期食物厂备货积极性并不高，下流经销商按需采购，合座走货不快。资本端：本年度蛋鸡饲料资本大幅攀升，衍生利润低于历史同期均值水平，或将握续影响下流补栏心态。主要不雅点：详细以上分析，咱们以为8、9月份后国内鸡蛋供应将趋于下降，但需求不足往年同期，鸡蛋中秋旺季行情显得有点潜力不足，后期需握续怜惜供需两头的旯旮变化，关于下半年蛋价过度悲不雅和过度乐不雅似乎王人不切合实际，09合约行将参加交割月，当今与世界最廉价河北粉蛋的报价基本平水，后期将奴隶现货价钱波动，而01合约咱们以为在将来供应下降，需求还未知的情况下过早地给出低估值并分歧理，操作上可尝试逢低轻仓买入JD2201合约，套利方面残暴1-5正套操作。

生猪：

因前期毛猪价钱握续高涨，而夏日末端对猪肉需求偏淡，上游毛猪价钱高涨无法有用传导到下流白条商场，导致衍生端握续耗费，宰杀宰杀量下降至低位，不外近两周宰杀量有企稳回升的迹象，后期需怜惜学校开学重叠中秋国庆等节沐日到来能够带来需求的旯旮改善，短期猪价仍处于高下流的博弈经过中，然而从中恒久角度看，将来两三个月国内猪肉供应量仍处于下降趋势中，9月份之后国内又将稳定参加国内猪肉消费旺季，猪价在回调度理后约略率仍将防守偏强走势，01合约距离交割月较远，仍存在基本面朝上预期，残暴中期以回调作念多的念念路为主。

苹果：

本周影响开秤价预期的身分中：本产季冷库富士去库方面，规矩8月18日，世界冷库库存量为74.9万吨，单周去库12.39万吨，环比增多0.95万吨；山东冷库库存量为64.29万吨，单周去库7.75万吨，环比增多0.74万吨。本周去库依然弘扬精熟，有计划中秋备货稳定参加旺季，短期需求易增难减，山东去库预测接续小幅增多，价钱以稳为主。早熟果方面，山东嘎啦稳定开秤上市，价钱同比升迁1-1.3元/斤，延续高开秤，局部嘎啦出现一定质地问题。新产季产量和质方位面，早熟嘎啦局部果个和果面有一定问题，需要接续怜惜近期陕西局部握续高温及山东局部长入黑暗天气对晚熟苹果果个及果面等质地的影响。预测盘面近期偏强运行为主，前期入场多单接续握有。

商场主要在交游产量、质地和开秤价矛盾。阐明机构对坐果情况评估，新枣产量较前年有显着收复，但较普通年份（2020年）仍出现一定减产（25-30%）。前一产季减产大量恣虐结转库存，新产季结转库存为裁减预期，重叠较普通年份减产预期，新产季红枣供应才能或仍然偏紧，咱们以为01合约盘面存在撑握。当今主要怜惜两点：1、现货方面，中秋备货行将驱动，怜惜备货需求是否能带来新的利好驱动。2、8-9月为红枣质地酿成要津期，怜惜天气波动对红枣质地酿成的影响。近日部分产区预告将有连黑暗天气，可能不利红枣质地酿成，怜惜天气演变，策略上以逢低作念多01为主。

基本面来看，新产季花生减种较多，局部降雨较多及坐果率低单产或也有小幅下降预期，新产季花生供应有显着缩减预期。但当今花生油价钱偏低，合座经济形式欠安情况下花生油溢价才能较弱，可能不利于花生米价钱。另外青岛4S店神秘顾客服务公司，局部响应本年花生质地偏差，质地偏差可能会增多油料米数目。总体来看，花生基本面自然偏乐不雅，但对应盘面的油料米可能并莫得商场预期那么乐不雅。暂且不雅望。